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          医药行业分化趋势明显,创新型企业或将受益
          发布时间: 2021-01-28

          近年来,随着收入增长和人口老龄化,居民对健康关注度越来越高,以及国家医改政策的不断出台与展开影响,医药板块内部出现明显行业分化。

          业内分析认为,未来医药行业分化会越来越明显,而在制药领域有创新能力的公司将会拥有更多发展机会。值得注意的是,在创新成为医药赛道主旋律的背景下,创新产业链的核心投资方向主要将集中在CXO赛道、创新药赛道、创新器械赛道与疫苗赛道。

          其中,CXO细分赛道被业内认为是医药生物行业未来510年确定性的赛道。过去几年时间内,CXO赛道上的相关公司平均35倍涨幅,有四家公司进入医药生物行业总市值20强。因此,业内认为CXO赛道的龙头公司更具有投资价值,建议重点关注药明康德、泰格医药、凯莱英等龙头企业发展情况。

          而在创新药赛道,随着医保目录调整的推进,创新药品种谈判常态化开展,业内普遍看好兼具研发实力和准入能力的龙头企业,如恒瑞、百济神州等。而基于行业空间大、增速快、创新潜力大、竞争格局好等因素,未来创新器械赛道的投资价值也被看好。另外,随着国内药企研发实力的持续增强,以及我国居民对预防保健意识的增强,自产疫苗赛道预计将更加广阔。

          当前,除了医药行业外,医疗服务领域其实也正呈现分化趋势。服务领域是带有升级属性的领域,重要的特征就是头部集中,因此业内建议,投资者要紧跟确定优势地位、并且品质、口碑、品牌和管理水平长期稳定较好的公司。

          而除了上述领域分化加剧外,业内认为药企市值、产品、人员变动等分化也将变得越来越明显。如2020年一些上市药企PE只有20-30倍但市值持续下滑,以及有公司六千亿的体量PE过百倍而且还在不断上涨;还有一些企业在持续扩张队伍,另一些企业却在不断裁员卖产品的现象,在2021年乃至以后很长一段时间也都将持续。

          总的来说,未来医药行业不同细分领域以及药企发展都将继续呈现冰火两重天的态势。业内分析认为,在医改政策的持续深入,带量采购、一致性评价等政策成常态化的背景下,医药行业格局不断生变,行业结构不断优化,导致行业内部分化进一步加剧将是必然的情况。

          对于药企来说,未来需要通过加速创新等方式来打造具有特色的核心产品,同时也要提升专业化的工艺水平,专业化的服务能力,专业化的营销方式等,来帮助产品提升价值,提高企业市场竞争力。

          (文章来源:赛柏蓝)
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